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衍生品呵护“米袋子”玉米产业链向纵深发展

播放:2780 时间:2019-11-12 21:07:07

期货满足对冲需求

“近年来,特别是临时仓储政策改革以来,玉米价格波动幅度加大,多元化主体积极进入市场,相关机构套期保值需求不断增加。同时,国际形势复杂多变,给中国玉米加工贸易、饲料养殖等相关产业链的发展带来了新的机遇和挑战。”大连商品交易所(以下简称“大企业”)总经理王凤海表示。为此,大型商业机构积极探索期货市场服务玉米产业的有效途径,不断加强工业企业和金融机构的整合与发展。

作为保护玉米产业链的主要工具,“玉米期货”已经成为本次会议讨论的焦点之一。中共中央书记、协会主席李正强表示,协会继续推动玉米期货市场稳步发展,积极为玉米市场改革贡献“期货力量”。李正强指出,今年是新中国成立70周年、玉米期货恢复上市15周年、玉米市场改革不断探索15周年。玉米是中国三大口粮之一,也是重要的饲料来源。期货市场有责任为玉米产业的健康发展服务。

玉米期货也是在1993年大企业开业的第一天上市的期货。在经历了全国期货市场的重组之后,2004年,各大交易所对玉米期货进行了重新上市,从而为期货市场服务于玉米产业打开了新的篇章。

国家畜牧站党委副书记、纪委书记聂明山表示,中国已经成为名副其实的畜牧业生产大国。2018年,全国畜牧业总产值近3万亿元,占农林牧渔总产值的近1/3。畜牧业已成为中国农业和农村经济的重要支柱产业。玉米是我国最大的粮食品种,也是饲料工业和畜牧业生产的主要投入。

他指出,玉米产业链涵盖种植、养殖和加工业,供求状况与饲料工业格局以及城乡居民的“米袋”和“钱袋”有关。因此,优化玉米产业结构,促进玉米市场健康发展,是推进农业供给方面结构改革,促进饲料工业和畜牧业优质发展,促进农业繁荣、农村发展和农民致富的重要途径。

他还表示,玉米期货自上市以来一直运行平稳,各大交易所的期货价格已成为国内市场的权威价格。许多饲料企业通过参与期货市场的套期保值交易,规避了价格波动的风险。“保险+期货”模式充分利用市场化手段缓解农民的后顾之忧。农民得到农产品价格的保证,降低了市场风险。

发展完美

数据显示,2019年上半年,玉米期货交易量为4610万手,平均日开盘价为95万手,同比分别上升43%和29%,分别占期货交易量等主要农产品日平均开盘价的18%和26%。

玉米期货不仅在“数量”上有了显著的飞跃,而且在“质量”上也有了显著的提高。记者从会上了解到,玉米期货上市以来,“与时俱进”的特点明显,合同制度不断优化,交易量和头寸稳步增加,更好地满足了市场风险管理的需要,有效服务于国家供给方面的结构性改革,促进了实体经济的有序发展。

在过去十年左右的时间里,各大交易所不断推动玉米期货市场的完善。据李正强介绍,主要体现在以下几个方面:一是不断丰富玉米产业链的衍生品和产品,为工业企业利用期货市场管理价格风险提供多元化选择。围绕玉米生产加工和饲料养殖产业链,主要交易商在上市玉米期货的基础上,继续推出鸡蛋、玉米淀粉期货和豆粕期权、玉米期权、相关商品互换业务以及与产业链相关的商品指数,为玉米产业链企业提供多元化对冲工具。今年1-8月,玉米期货交易量6200万手,成交额1.2万亿元,日均头寸94万手,分别比去年同期增长46%、55%和35%,为工业企业管理风险提供了充足的市场流动性。今年新上市的玉米期权共售出314万股,成交额8.5亿元。市场功能已经初步显现。

二是不断优化玉米品种调控体系,不断提高市场运行质量和效率。主要贸易商贴近行业需求和行业实际,不断提高玉米交割质量标准,实施“三步交割法”、延期交割和群交等交割管理体系,将玉米交割区域从辽宁港扩大到东北三省一区,探索非主要玉米合约期货做市商试点业务,提高市场效率。

第三,坚持为实体经济服务的根本宗旨,不断创新和完善玉米产业服务体系。大企业依靠工业会议、期货学院、电子数据处理培训和工业(金融)培训基地等服务品牌加强市场培育,为市场打下坚实基础。同时,积极推进“保险+期货”试点和基础交易试点,继续探索服务玉米产业的新模式和新机制。作为第一批试点品种,2015年以来,大商院开展了97个玉米“保险+期货”试点项目,共有300多万吨玉米生产得到价格保险或收入保险的保障。自今年年初以来,大企业研究所已经完成了8个玉米县试点项目、33个玉米分权试点项目和12个玉米田间选择试点项目的建立或备案。玉米产业服务不断扩大和深化。

四是维护市场安全稳定运行,积极促进市场功能的有效发挥。今年以来,受非洲猪瘟疫情和玉米消费大幅下降的影响,许多玉米现货交易商利用期货市场对冲风险,玉米期货逐渐成为现货企业的避风港和现货产业链的稳定器。

未来的前景是充满希望的。

近年来,随着玉米价格的回升,下游畜牧业、水产养殖业、玉米深加工等行业的成本有所降低,中国玉米生产与需求的差距扩大,玉米库存消化速度大大超出预期。最近,玉米价格受到国际经济贸易摩擦和非洲猪瘟因素的极大影响。未来,玉米价格仍将受到多种因素的影响,如玉米政策储备的释放。

下一步,大型商业机构将继续推进衍生品供应方面的结构改革,与玉米产业的发展需求密切相关。

对于具体措施,李正强指出了三个方向:一是不断完善玉米产业链衍生产品体系。各大交易所积极推进生猪期货上市,加快食用酒精、工业酒精、淀粉糖等下游品种的研发,争取早日引入玉米淀粉期权,努力为企业提供更多风险管理工具。二是不断推进规章制度创新。我们将进一步探索配送系统的创新,改善配送管理,促进玉米市场从北到南、从生产区到销售区、从水路到陆路的全面整合和顺畅流动。三是不断拓展服务玉米产业的方式方法。继续推进“农民收入保障计划”和“企业风险管理计划”试点,探索和开展“新粮银行”试点,积极推进玉米基础贸易试点,努力形成可广泛推广的典型经验。希望玉米产业链中的企业更多地参与和利用期货市场,不断提高玉米产业的抗风险能力。

岱召研究所农产品部副主任胡洁表示,今年岱召研究所启动了玉米品种“新型粮库”试点,覆盖东北三省一区,服务400多户家庭,帮助农民增收162.4万元。关于未来发展愿景,胡洁表示,玉米期货将继续改善集团的交割系统,并通过工厂仓库等制度安排进一步振兴港口及周边地区的仓储能力资源,有效促进现货价格未来的回归。研究推动油脂品种国际化,积极吸引以行业客户为代表的海外投资者。

2007年,大型商业机构召开了第一次玉米产业会议。在过去的12年里,近万人参加了会议,其中60%以上是工业企业的代表。一年一度的玉米产业会议已经成为上下游玉米企业和期货行业之间信息共享和合作共赢的重要桥梁。

我们的记者金雪

“2019中国玉米产业大会”于9月11日在大连举行。玉米、饲料和水产养殖相关产业链企业、金融机构和行业协会的代表聚集在此平台上进行沟通、分析和判断,实现产融结合、共赢创新。

代表们指出,玉米产业链与“米袋”和“钱袋”有关。利用期货、期权等金融衍生工具促进玉米产业链健康发展,不仅促进了农业供给方面的结构改革和“三农”发展,也有助于相关产业链企业完善风险管理工具,获得更稳定的管理保障。也可以促进玉米产业链的不断优化升级和深度发展。

(编辑:赵金波)

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